Devaluación del dólar e inflación global en dólares
Estados Unidos tiene una deuda de 36 trillones de dólares, un 124% de su PBI.
Su déficit fiscal es de 2 trillones de dólares, un 7% de su PBI.
Este déficit lo tiene con la economía creciendo, cuando hay que ahorrar para la época de las vacas flacas, imaginen lo que va a ser cuando venga una recesión (que siempre hubo y siempre habrá).
Estados Unidos gasta 1.2 trillones de dólares anuales sólo en pagar intereses de la deuda, más que todo el gasto militar combinado.
O sea, ahora Estados Unidos se endeuda para pagar intereses de la deuda.
¿Les suena de algún país conocido esta dinámica? ¿Cómo termina?
Estados Unidos tiene sus ventajas: su deuda es principalmente en dólares, tiene por lejos el mejor mercado de capitales del mundo y lidera muchas de las tecnologías más relevantes para las próximas décadas. Pero, aún así, si no controla rápido su nivel de déficit va a tener problemas serios.
Y ya están apareciendo los primeros síntomas de esos problemas serios: hasta ahora, cuando había miedo en el mercado y bajaban las acciones, los inversores compraban bonos y eso hacía que bajen las tasas y eso, a su vez, estabilizaba la economía. No esta vez. La semana pasada, con la escalada entre Israel e Irán bajaron las acciones y también los bonos (subieron las tasas).
O sea, lo que está pasando en las últimas semanas es que, cuando aparece el miedo, los inversores no mueven su dinero dentro de Estados Unidos de acciones a bonos sino que lo sacan. Y cuando lo sacan, hacen bajar de valor al dólar y suben las tasas. Y esto retroalimenta el problema.
Si sigue esta tendencia de suba de tasas de largo plazo de Estados Unidos porque no puede controlar su déficit, la Fed va a tener dos y solo dos alternativas: dejar que suban y permitir que la economía colapse o comenzar a comprar bonos largos nuevamente y disparar la inflación.
Este es uno de los principales temas que seguimos en el Club de Inversores de Baikal, porque sus consecuencias para nuestra economía personal y la de nuestros proyectos son gigantes. Todas las semanas compartimos nuestro análisis de la economía global y ayudamos a pensar qué estrategias conviene tener.
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Los esperamos,
El equipo de Baikal